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jueves 16 de noviembre de 2017

Telefónica y KKR reorientan la estrategia de Telxius

El acuerdo de venta no tiene gran impacto en la reducción de deuda del operador español. El objetivo es generar sinergias para aprovechar las inversiones de los operadores ante la creciente demanda de datos móviles que traerá 5G.

Finalmente, Telefónica concretó la venta del 40% de su filial de infraestructura Telxius, una acción por la cual venía bregando desde mediados del año pasado.  La operación indica que Telxius se valoró en € 3.678 millones de euros (incluyendo deuda), una valoración similar a la establecida por Telefónica para Telxius durante el fallido intento de sacar a la Bolsa la filial, para reducir deuda frente a los intentos truncos de vender activos (en particular, la frustrada venta de O2 en Reino Unido a Hutchison Wampoa)

Pero la escasa demanda obligó a girar el timón en busca de otras alternativas. En marzo acordó la venta de Telxius, que se concretó en dos tramos.  De todas formas, La venta no ayudará en mucho a recortar la deuda neta de Telefónica, que ya al cierre del tercer trimestre se había reducido a € 47.222 millones, en línea con la propuesta de Álvarez Pallete de reestructuración de la compañía y a tono con las expectativas del mercado, que espera que la deuda baje a € 46.000 millones en 2018.

Aunque luego de la transacción, Telefónica seguirá siendo el principal cliente de Telxius, además de mantener un porcentaje mayoritario y el control operativo de la empresa. Es decir, el acuerdo con KKr es estratégico para los planes de la compañía, más allá de que Telefónica siga la tendencia de otros operadores -como Telecom Italia, América Móvil o Verizon y AT&T en Estados Unidos- de desprenderse de activos de infraestructura para concentrar sus esfuerzos en servicios digitales.

El plan de Telefónica y KKR se plasmó en un acuerdo entre los accionistas e incluye la optimización del uso las torres que tiene la empresa y la finalización en 2018 de los cables submarinos que todavía están en construcción. A principios de año,  Jesús Olmos, máximo ejecutivo de las operaciones de KKR en España, había anunciado que “la combinación de la experiencia industrial de Telefónica con el apoyo financiero y operativo de KKR permitirá a Telxius expandirse y crecer”.

La expectativa es generar sinergias que permitan a Telxius aprovechar la creciente demanda de datos móviles. El objetivo es posicionar a la empresa ante un nuevo ciclo de inversión de los operadores – principalmente en Europa pero también en la región- para el futuro despliegue de redes de 5G.

 

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