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viernes 13 de febrero de 2015

Mapa de Alianzas de Argentina 2014

La ola de fusiones y adquisiciones mundial generó los mayores cambios del Mapa 2014

Mapa de Alianzas de Argentina 2014 - Crédito: © 2014 Grupo Convergencia
Mapa de Alianzas de Argentina 2014 - Crédito: © 2014 Grupo Convergencia

Fintech, Telecom Italia, Telefónica, Facebook, Whatsapp, Blackrok, Aurelius, AT&T, Directv, GVT, Vivendi, Motorola Mobility, Google, Lenovo modificaron la edición de este año, mientras las demoras en la adecuación de Clarín dejaron en suspenso varios cambios en las empresas locales.

La actividad de Fintech conmovió el mercado y el mapa del 2013, con el anuncio de la adquisición de Telecom Argentina y que podría dejar Cablevisión. Un año después del acuerdo, sin que las autoridades regulatorias argentinas aprueben la venta del 68% de Sofora, Telecom Italia decidió cambiar las condiciones del contrato: el fondo de David Martínez compró el 17% y el restante 51% no se cerrará

hasta que se expida la Secretaría de Comunicaciones. Esta situación mantiene a los italianos en la conducción de Telecom Argentina, cuya estadía podría prolongarse por dos años y medio, según el nuevo convenio. Los encargados de analizar la operación en el país argumentan que la dilación en decidir es proporcional a la complejidad de las sociedades en juego y al movimiento permanente de composiciones accionarias, como refleja el Mapa 2014.

Así, el 40% en Cablevisión, que Fintech prometió vender a cambio de conducir la empresa de telefonía, quedó en espera. En cambio, varios corrimientos de composiciones se desencadenaron en Europa. El Consejo de Administración de Telco, principal accionista de Telecom Italia, aprobó en julio la ruptura de la sociedad por petición de uno de sus integrantes, Assicurazioni Generali. El proceso incluirá la conformación de cuatro nuevas sociedades, cada una de un socio. De esta forma, la controlada por Telefónica poseerá un 14,77% del capital de Telecom Italia. Generali, un 4,32%, mientras que Intesa Sanpaolo y Mediobanca mantendrán un 1,64% cada una. El holding que se creó en 2007 espera para disolverse la aprobación de varios organismos reguladores de Italia, Argentina y Brasil.

De esta manera Telefónica se quedaría como la principal accionista del operador italiano pero mantendría la decisión de no participar en el Consejo de Administración para evitar problemas con autoridades regulatorias de los países donde Telefónica y Telecom Italia compiten. Este dominio quizás no perdure en el tiempo, ya que Telefónica pagará parte de la brasilera GVT a Vivendi con 1.110 millones de acciones ordinarias de la participación que el operador español posee en Telecom Italia, 8,3% del capital con derecho a voto de la compañía italiana y un 5,7% de su capital social. César Alierta, CEO de Telefónica, manifestó en varias ocasiones su intención de salir de Telecom Italia.

Durante 2014 Argentina vivió el conflicto más relevante con los fondos buitre tras el fallo de juez estadounidense Tomas Griesa a favor de los holdouts. Por eso en esta edición se muestra que uno de estos, Blackrock, participa activamente en las telecomunicaciones: en América Móvil (4,4%), Grupo Telefónica (3,89%) y Telecom Italia (4,9%). Además Aurelius, el fondo de Mark Brodsky, es uno de los

principales accionistas de NII Holdings, la controlante de Nextel. Si bien en ninguno de los casos es predominante ni toma decisiones en cuanto a las operaciones locales, refleja la omnipresencia de estos inversores.

Por otro lado, AT&T refuerza su presencia en la región. Compró a Directv por US$48.500 millones, a mediados de año, adquisición que permanece en proceso de aprobación. El operador estadounidense sumará más de dos millones de clientes de Televisión Directa al Hogar y unos 23.000 de Internet en Argentina. 

Para evitar conflictos con los organismos regulatorios de la región, AT&T vendió su participación en América Móvil (8%), que recompró el mismo holding de Carlos Slim por US$5.565 millones. Otra de las adquisiciones más resonantes de los últimos tiempos, y que impacta en gran parte de los usuarios de telefonía móvil, es la de Whataspp por parte de Facebook, por US$19.000 millones, que se extendieron hasta US$22.000 millones luego de la aprobación de las autoridades regulatorias debido a la suba de la acción de la red social.

El nuevo mapa también refleja la adquisición total de Metrotel por Sociedad Comercial del Plata y que Lenovo le compró Motorola Mobility a Google. En el ámbito local, a principios de año, el Grupo Clarín propuso dividirse en seis unidades, para adecuarse a la ley de medios. Las primeras dos quedarían repartidas entre los accionistas del holding, mientras se desprendería del resto.

Comenzó su desmembramiento con algunos acuerdos de venta, pero todo se frenó cuando la Afsca encontró irregularidades y declaró el inicio de la adecuación de oficio. La decisión cayó en el pantano judicial, de modo que, a cinco años de sancionada la Ley de Servicios de Comunicación Audiovisual, la compañía de medios permanece intacta.

Nextel, el único operador que no participó de la subasta 4G y subsiste sin espectro de 3G, continúa a la venta. El Grupo Veintitrés, que estuvo por absorberla, alcanzó sólo a adquirir la filial chilena, antes que NII Holdings presentara el pedido de bancarrota en Estados Unidos y frenara las negociaciones. Al cierre de esta edición la Afsca definió los planes de adecuación del Grupo Prisa y de Telefónica-Telefe, obligando a la televisora a desprenderse de sus canales 9 de Bahía Blanca y 7 de Neuquén. 

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