El futuro de la industria son las plataformas de distribución digital bajo demanda - Crédito: Convergencialatina
Entre enero y mediados de noviembre de 2021 se anunciaron 804 acuerdos de fusiones y adquisiciones en el área de medios y telecomunicaciones, un 27% más que en el año anterior, según PricewaterhouseCoopers. El valor de estas operaciones alcanzó la cifra récord de US$ 233.000 millones, potenciada por integraciones de alto nivel como la fusión Discovery-WarnerMedia y la compra de MGM por parte de Amazon.
El monto inédito de las transacciones se enmarca en un contexto a su vez inusitado para la industria: atraviesa una transición fundamental hacia plataformas de distribución digital bajo demanda. En este contexto, los grandes proveedores de contenidos destinan cuantiosas inversiones a plataformas de streaming, con la preocupación latente sobre cómo empaquetar servicios y cómo la audiencia se comportará frente a tal diversidad de opciones directas al consumidor. El crecimiento de terceros ajenos al sector -como Apple TV, Google o Roku- y primeros indicios de churn en Estados Unidos son señales de preocupación, por lo que en este camino de transición varios de los actores experimentan verdaderas “idas y vueltas” en su estrategia.
El anuncio de M&A de mayor volumen de 2021 fue la integración de WarnerMedia, de AT&T, con Discovery, por US$ 43.000 millones. La nueva unidad fusionada se llamará Warner Bros. Discovery y en ella tendrá un 71% AT&T y 29% Discovery. La operación aún necesita el aval regulatorio de autoridades estadounidenses, que se prevé se obtenga durante 2022, y definiciones sobre cómo será la escisión de WarnerMedia por parte de AT&T.
El operador norteamericano dio pasos certeros durante 2021 para desprenderse de su pata en el entretenimiento, no sólo con este anuncio sino con la venta de Vrio a Grupo Werthein. Con la creación de Warner Bros. Discovery -que aún se desconoce si tomará forma de “spin-off” o de “split-off”-, AT&T pone fin al tortuoso camino de cierre de compra de Time Warner (le llevó dos años obtener la luz verde de autoridades de EEUU). Además, se alinea a la tendencia de separación por servicios reinante en la industria: su par Verizon en Estados Unidos también “tiró la toalla” en términos de esfuerzos en el sector de entretenimiento y acordó vender Yahoo y AOL por US$ 5.000 millones en mayo de 2021.
La fusionada competirá de lleno con Netflix y Disney+, al reunir bajo un mismo paraguas marcas como HBO, HBO Max, TNT, CNN, Animal Planet, Discovery, TLC, entre otras. Los negocios combinados generarán una ganancia estimada en US$ 52.000 millones para 2023 y un EBITDA de US$ 14.000 millones.
Otro de los hitos de 2021 fue la compra de Metro Goldwyn Mayer (MGM) por parte de Amazon, por US$ 8.400 millones. La plataforma Amazon Prime Video sumará así 4.000 películas y 17.000 series a su biblioteca y franquicias históricas de la talla de “James Bond”, “Rocky” y “La pantera rosa". De aprobarse la operación, sería la segunda mayor compra de Amazon tras la adquisición de Whole Foods en 2017, por US$ 13.700 millones.
La aprobación regulatoria es uno de los grandes escollos que deberá superar Amazon en 2022, para avanzar con esta operación. Sindicatos de la industria televisiva se oponen a la compra y advierten continuamente ante la Comisión Federal de Comercio estadounidense que Amazon pasaría a contar con 55.000 títulos bajo su ala: esto reduciría severamente la competencia en el mercado de plataformas de streaming, considerando que Netflix, por ejemplo, cuenta con 20.000.
En el mercado latinoamericano, Televisa y Univision anunciaron en abril de 2021 su fusión, con lo que se creará la principal productora de contenidos del mundo de habla hispana. “Televisa-Univision” presentará su catálogo común a inicios de 2022. Televisa aportará 86.000 horas de contenido emitidas en sus 31 canales (4 de TV abierta y 27 de TV paga), un estudio cinematográfico y su plataforma de streaming “Blim”; Univision, por su parte, contribuirá con el material de dos señales de TV abierta, 9 de cable, 61 estaciones de televisión y 58 de radio y la plataforma bajo demanda “Prende TV”.
Televisa será el accionista mayoritario tras la operación -valuada en US$ 4.800 millones-, con una participación del 45%. Y conservará la propiedad de Sky e Izzi. En el anuncio de la operación se advirtió que el mercado hispano está “significativamente desatendido”: solo el 10% de esa población está suscrito a una plataforma de contenidos bajo demanda, en tanto que en el mercado anglosajón el porcentaje se eleva al 70%.
Frente a esta fiebre de fusiones y adquisiciones, Netflix no descarta adquirir otras compañías. La plataforma de streaming se había mantenido hasta el momento casi al margen de estas M&As, con la excepción de la compra de la firma de cómics Millarworld. Ted Sarandos, Co-CEO de Netflix, reveló durante un evento reciente: “Históricamente hemos sido más constructores que compradores. Hemos construido una impresionante librería de contenidos de la nada en los últimos años. Pero ciertamente estamos abiertos a adquisiciones”.
Churn. La competencia en streaming que condujo a una intensificación de procesos de M&A también crea una abundancia de opciones para los consumidores, y ya se ven señales de churn, especialmente en Estados Unidos. Según Deloitte, en 2022 más de 150 millones de personas cancelarán alguna de las suscripciones que tienen contratadas y se notará una rotación alta entre los diferentes servicios. En Estados Unidos, el número de hogares que cancelará algún servicio rozará el 35% y en Europa, el 25%. También se destacarán, en vistas de la consultora, las migraciones a ofertas de entretenimiento bajo demanda gratuitas soportadas por anuncios (como Pluto TV, por ejemplo).